9月的几个利好

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艰难的8月总算过去了。过去的一个月里，在经济增长不及预期叠加北上资金出逃的背景下，A股市场遭了一场惨烈的非理性下跌，大家的身心和账户都深受煎熬。

昨天，是8月的最后一个交易日，三大指数集体收跌，沪指跌0.55%，深证成指跌0.61%，创业板指跌0.69%。成交额超过8000亿，电子化学品、中药、半导体板块涨幅居前，房地产板块重挫，教育、证券板块跌幅居前。

整个8月来看，上证指数、深圳成指和创业板指分别下跌5.2%、6.85%和6%。代表数字经济主题的科创50指数月内最大跌幅10.73%，最后4个交易日内绝地反击，暴涨涨了8.3%，全月下跌2.72%，成为真正的靓仔。

整个8月，包括中证系在内的其它宽基指数无一上涨，其中北证50指数表现最差，跌幅超过8%。各大主要指数的8月表现如下表所示：

从行业表现来看，31个申万一级行业指数全军覆没，无一上涨。跌幅最小的是数字经济主题下的传媒板块，仅下跌了1.12%。虽然8月份下跌，但传媒板块年的涨幅依旧高达30.47%，是两市最强势的板块之一。跌幅最小的10个板块排名如下：

从表中可知，在市场非理性下跌的情况下，数字经济主题下的传媒、计算机、通信板块依旧是最抗跌的，表现最差的板块是房地产、建筑、电力设备等板块。果然，潮水退了才知道谁在裸泳，纵然全市场都在裸泳，数字经济依旧能够优雅地游着，这就是主题投资的魅力。

好了，回顾完8月的行情，9月的第一个交易日就要到来，咱们来看看9月到底有哪些利好，哪些机会。

对于9月，所有的利好都指向一个字：稳！

利好一，房贷利率降了，房地产稳了。作为经济支柱的房地产，因为融资问题（三条红线），这两年一直身处寒冬，恒大、碧桂园、融创先后债务违约。在房住不炒的总基调下，房地产行业增长速度持续放缓，雷声隆隆。

继去年的三支箭之后，最近，政策又有所松动了。先是再融资放开了，解决了融资端的问题；后是首付降了，房贷利息降低了，包括存量房贷的利息也降了，目的自然是刺激消费，解决销售端的问题。融资端和销售端都解决，这意味着房地产稳了。

但这只是让它稳了，不是让它重新起飞。根本的目的还是为了让房地产软着陆，避免冲击银行系统。通过再融资，让房企有钱保交楼，把房子盖完；通过降低房贷利息，提高购房者的积极性，把房子卖到他们手里。这样，原本集中在房地产公司和银行的风险不就分散到千千万万买房者手中了？风险无限分散，那就不是风险了。

一句话，房子烂在地产公司和银行手里，叫硬着陆，烂在购房者手里叫软着陆。

最终，还是买房者承担了一切，让房地产稳了。但是，降低利息这事，属于真金白银让利，短期内，对银行而言属于利空，所以，银行股的股价可能会受到冲击，银行股爱好者要注意风险。

利好二，PMI超预期，经济稳了。股市8月的非理性下跌，根本原因就是7月宏观数据不及预期，导致投资者对经济复苏的前景比较悲观，疯狂逃离股市，最终，所有宽基指数全部下跌，股市迎来了惨烈的8月。

昨天，8月的PMI指数公布：制造业PMI为49.7，距离荣枯线一步之遥，预期49.4，前值49.3，超预期。综合PMI为51.3，比上月上升0.2个百分点，非制造业PMI为51.0，比上月下降0.5个百分点，都处于荣枯线下之上。

PMI是经济活动主要指数，8月份表现超预期，意味着经济稳了。经济稳了，股市也就稳了，尤其是经济复苏方向。

利好三，大模型向社会开放，数字经济稳了。8月31日，首批国产大模型产品获批面向用户开放服务，包括商汤科技“商量”、百度“文心一言”、智谱AI“智谱清言”等。这标志大模型商业化的时代正式到来，标志着人工智能商业化又向前迈进了。这意味着书自己解决主题稳了。

从投资的角度而言，这也意味着百模大战、千模大战正式打响，之前只是各家打打嘴炮，现在是真刀真枪地干了，是骡子是马，很快就见分晓了。由于各家大模型在大战中生死难料，因此，现在可能不是投资大模型的好时机，再等等。

但是，国产大模型商用，对算力的需求会增加，可以赋能下游的传媒、游戏。因此，9月份数字经济主题的投资重心在上游的算力、服务器和下游的广告、传媒、游戏、营销等方向。相关标的已经全部发到星球里了，请看星球文章《那些低估的数字经济标的》系列。

综上，进入9月，就一个稳字。房地产稳了，经济稳了，股市稳了。稳了，信心回来了，8月的非理性恐慌下跌归根到底还是信心缺失。随着经济复苏和活跃资本市场的政策后劲开始发挥出来。9月的股市是乐观的，值得期待。

时间来到四季度，不论是经济，还是股市都进入了冲刺阶段，都到了收获的季节。各位老友，冲刺吧，今年的收成如何，就看剩下这三个月的表现了。下列这个公众号是别人做短线投资交流的，有需要可以关注了解。

就唠这么多，看完辛苦大家点赞、转发、点在看。

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