大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，指数黄白分时线走势分化，科技类题材股相对活跃。沪深两市今日成交额6818亿，较上个交易日缩量850亿，成交金额自8月22日以来再度跌破7000亿。沪深股通因香港黑色暴雨今日暂停交易。
这周市场把有量化有北向、有量化无北向做了验证，最后大家发现，北向太重要。建议关掉。在没有平准基金做外资对冲的情况下，这货简直就是搅屎棍，把粪坑弄得四处飞溅。
比如今天上午没有北向，资金担心北向下午砸盘，所以早上畏畏缩缩。结果香港说下午也不开市了，市场在那一刻开始有了反弹。
市场最大的问题依然是汇率与成交量。即便今日北向全天暂停交易，但面对今日创年内新高的美元/离岸人民币汇率，内资也不敢全面做多。因为外资很容易受到强美元弱人民币的影响而流出。
6800亿的成交额，即便剔除北向暂停的影响，也显然是缩量的。对应市场就回到了之前存量博弈的状态，今日光刻机、华为方向修复的同时伴随着BC电池、地产等板块的杀跌。本质上其实是市场在信心缺失的情况下，下场交易的参与者逐步减少，造成流动性缺失，从而使有限的资金在做多一个板块的同时只能牺牲其它板块来吸取流动性。
市场面临的困局也正是如此，什么时候汇率这把达摩克利斯之剑解除了，增量资金才能进场做多。没了后顾之忧，成交量才能持续放量打出赚钱效应。
老美的经济数据也是一惊一乍的，一会儿修正 6 月就业数据，说不好了，然后加息预期下降。一会儿又说上月失业数据低，又要加息。官方数据被操控的质疑声不断，也有人开始臆想美联储在伪造的经济数据下加息，是为了拖垮中国，首先把大地产公司的美元债给崩掉，通过地产夹击中国经济。木头姐的想象力也是脱离边际。
如果老美自身经济羸弱，这种臆想真的不现实。但是，他们经济表现出来的韧劲，这种加息已经变得一箭三雕，不需要刻意为之，附带伤害很大。
从现在的一些政策方向看，上面确实不大想发钱，直接输送流动性。他们认为实体经济流动性足够，经济稳住就可以了，股市本身跟着经济走的。
但是，股市除了反应基本面，本身也受到流动性约束，这就是估值的弹性。
经济基本面随着已经公布的进出口数据、周末的 CPI PPI，还有社融，都会逐步显示出复苏迹象。但是，外资依附的汇率只能等到美国通胀兴风作浪后，才能平静下来。
所谓的市场底，不止是在寻找经济底的过程，还有对岸别太强的等待。汇率不是单方面的，是相对值，所以除了这边走强，还需要那边相对走弱。
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发表于 2023-9-8 23:53
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