上周海外股市普跌。产业趋势层面，Meta、Pico等多家企业即将发布VR新品。VR相关的硬件技术快速发展，助推高性能VR新品发布，VR行业有望迎来下一波加速发展。美国总统拜登签署行政命令支持美国“生物制造”，合成生物引发关注。合成生物应用场景丰富，涵盖医疗健康、化工、农业、食品、消费品等，且合成生物是实现双碳目标的有效途径，建议关注相关投资机会。
【全球股市表现】上周海外股市普跌。美股方面，道指、纳指、标普分别下跌4.2%、6.0%、5.1%。过去一周市场主要关注美国通胀、欧洲能源危机、欧洲Forced Labour法案和俄乌战争等方面。美国通胀方面，8月PPI数据同比有所回落，不过核心PPI仍然高于预期。市场普遍预期美联储将加息75个基点，未来几个月继续大幅加息的前景也升温。本周9月22日美联储将公布最终的利率决议、政策声明及经济预期。欧洲能源危机方面，欧盟委员会公布紧急干预市场以降低能源价格的措施，预计将在本月底举行的欧盟能源部长会议上批准。欧洲Forced Labour法案方面，9月14日，欧委会正式提议禁止强迫劳动制造的产品进入欧盟市场，被发现是强迫劳动生产的产品既不能在欧盟销售，也不能从欧盟出口；对于已经在欧盟市场上的产品，将必须撤回。提案需经欧洲议会和欧盟理事会讨论同意才能生效，将在生效24个月后施行。俄乌战争方面，9月13日，据央视新闻报道，乌克兰总统办公室发布了关于乌克兰安全保障的协议草案。根据乌方设想，应当签署“基辅安全条约”，美国、英国、加拿大、波兰、意大利、德国、法国、澳大利亚、土耳其、波罗的海国家等可以作为保障国参与其中。板块方面，全球各板块普跌，其中信息技术、材料、工业、医疗保健领跌。个股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，金融、可选消费行业公司居多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，工业行业公司居多。
【全球产业趋势】趋势一：VR。Meta、Pico等多家企业即将发布VR新品。随着相关新品在重量、舒适度方面的不断改进，体现了VR底层硬件技术的升级优化。VR相关的硬件技术快速发展，助推高性能VR新品发布，VR行业有望迎来下一波加速发展。趋势二：合成生物。美国总统拜登签署行政命令支持美国“生物制造”，合成生物引发关注。我国政策对于合成生物的关注度同样逐渐提升。根据招商医药团队，在向新一代合成生物学进发过程中的投资机会共有两大类：1）合成生物学公司本身或有潜力成为合成生物学的企业；2）合成生物学“卖水人”：产业链上可以为合成生物学公司提供服务的企业，如DNA合成等服务的公司；或合成生物学公司的设备仪器耗材供应商。建议关注相关领域的投资机会。
【重要资讯】苹果：知情人士透露，苹果明年或将在高端机型上率先使用台积电N3E芯片技术。特斯拉：特斯拉董事长登霍尔姆表示，计划在中国进一步扩张产能，以达成在2030年实现年产能2000万辆电动车的目标。通用汽车： Cruise已经开始研发自己的自动驾驶芯片，并计划在2025年之前在汽车上应用。
【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
【风险提示】本文所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议。
1、VR
Meta、Pico等多家企业发布VR新品。9月19日，字节跳动旗下VR品牌Pico官宣，将于9月22日20:00举办全球发布会，9月27日19:30举办中国发布会，届时将正式发布VR新品PICO 4。近日，Meta也发布消息称将于1月11日召开年度VR大会Connect，预计推出VR新机Project Cambria。
多项VR新品相继发布，硬件技术不断升级，催化行业加速发展。据统计，2022年VR新品包括：PICO4、MetaQuest 2 Pro、索尼PSVR 2；2023年新品包括：MetaQuest 3、苹果第一代头显等。随着相关新品在重量、舒适度方面的不断改进，体现了VR底层硬件技术的升级优化。1）光学：最新推出的VR设备普遍采用Pancake方案，能够利用光的偏振特性，通过半透半反膜、反射偏振片等使光在光学模组中反射多次，达到“折叠”光学路径的目的，从而大幅降低VR头显重量及尺寸，提升用户的佩戴体验。2）显示：从开始的Fast-LCD向Micro-OLED技术和Mini-OLED技术升级。Micro-OLED技术能够提升VR设备的显示性能，Mini-OLED技术则有利于解决眩晕和沉浸感不足的问题。3）交互技术：空间定位、手部追踪、面部追踪、眼球追踪等技术不断成熟，正快速导入应用，大大提升了用户使用时的交互感。此外，吉利手机关联公司湖北星纪时代科技有限公司申请的一种近视人群可用的VR设备已于近期获得专利授权。
VR相关的硬件技术快速发展，助推高性能VR新品发布，VR行业有望迎来下一波加速发展。
2、合成生物
美国总统拜登签署行政命令支持美国“生物制造”，合成生物引发关注。9月12日，美国总统拜登签署了一项鼓励美国生物技术生产和研究的行政命令，推动Biotech美国本土化。该行政命令草案提出，利用生物系统创造一系列产品和材料，包括新药、人体组织、生物燃料、食品等。这一行政令引发市场对于合成生物的关注。
我国政策对于合成生物的关注度同样逐渐提升：国家发展改革委印发《“十四五”生物经济发展规划》中多次提及合成生物领域，提出，“十四五”时期，我国生物技术和生物产业加快发展，生物经济成为推动高质量发展的强劲动力。9月2日，工信部表示将推动出台《加快生物基材料创新发展行动方案》，丰富基于非粮生物质的含碳化学品、聚合物、产品等生物基材料体系。
合成生物应用场景丰富，涵盖医疗健康、化工、农业、食品、消费品等。且合成生物是实现双碳目标的有效途径。在向新一代合成生物学进发过程中的投资机会共有两大类：1）合成生物学公司本身或有潜力成为合成生物学的企业；2）合成生物学“卖水人”：产业链上可以为合成生物学公司提供服务的企业，如DNA合成等服务的公司；或合成生物学公司的设备仪器耗材供应商。建议关注相关领域的投资机会。
投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
上周海外股市普跌。美股方面，道指、纳指、标普分别下跌4.2%、6.0%、5.1%。过去一周市场主要关注美国通胀、欧洲能源危机、欧洲Forced Labour法案和俄乌战争等方面。美国通胀方面，8月PPI数据同比有所回落，不过核心PPI仍然高于预期。美国8月PP环比下降0.1%，同比上涨8.7%，为2021年8月以来的最低同比增幅。剔除食品和能源的核心PPI在8月份环比上涨0.4%，涨幅高于预期；同比上涨7.3%，高于预期的7.1%。市场普遍预期美联储将加息75个基点，未来几个月继续大幅加息的前景也升温。本周9月22日美联储将公布最终的利率决议、政策声明及经济预期。欧洲能源危机方面，9月14日，欧盟委员会公布紧急干预市场以降低能源价格的措施。需求端：建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的用电量，总体用电量减少10%，限电规定将持续到2023年3月31日。供给端：建议临时性将电力企业的“边际收入”上限定为每兆瓦180欧元，燃油、天然气和煤炭发电企业今年获得的利润不超过以往三年平均利润的20%，超过部分将由政府征收，以补贴消费者。欧盟委员会强调，上述措施都是临时性的，预计将在本月底举行的欧盟能源部长会议上批准。欧洲Forced Labour法案方面，9月14日，欧委会正式提议禁止强迫劳动制造的产品进入欧盟市场，被发现是强迫劳动生产的产品既不能在欧盟销售，也不能从欧盟出口；对于已经在欧盟市场上的产品，将必须撤回。提案涵盖所有产品，不针对特定公司或行业。提案需经欧洲议会和欧盟理事会讨论同意才能生效，将在生效24个月后施行。俄乌战争方面，9月13日，据央视新闻报道，乌克兰总统办公室发布了关于乌克兰安全保障的协议草案。根据乌方设想，应当签署“基辅安全条约”，美国、英国、加拿大、波兰、意大利、德国、法国、澳大利亚、土耳其、波罗的海国家等可以作为保障国参与其中。乌克兰方面希望条约含有军事、财政、基础设施、技术和信息方面的“预防措施”这4个主要方面的内容。
欧股市场普跌。富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别下跌3.2%、4.3%、4.5%、2.3%。欧元区7月工业产出环比降2.3%，为2020年4月以来最大降幅，预期降1%，前值升0.7%；同比降2.4%，预期升0.4%，前值升2.4%。欧元区7月份贸易逆差340亿欧元，为有记录以来第二大逆差。这也是欧元区连续第九个月出现贸易逆差，且逆差规模呈扩大之势。欧元区9月ZEW经济景气指数为-60.7，环比下跌约6个百分点。日经225指数下跌3.4%。日本8月份CPI同比上涨3%，高于预期的2.9%和前值2.6%；除生鲜食品外的CPI同比上涨2.8%，高于预期值2.7%和前值2.4%。这是日本自1991年以来最强劲的CPI数据，日本通货膨胀率升至31年来最高水平。
上周大宗商品跌多涨少，原油普跌，贵金属普跌，工业金属跌多涨少，农产品跌多涨少。美国十年期国债利率上行12BP至3.45%。
原油价格下跌，上周布油、WTI原油分别下跌2.4%、3.0%。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，9月9日当周，原油库存超预期增加，目前已经连续两周出现库存上升。美国铁路工人原计划当地时间16日举行全国罢工，美国全国铁路客运公司(Amtrak)14日表示，将从15日开始取消所有长途列车，如果罢工发生，石油可以作为煤炭的替代品，煤炭供应将大幅减少，迫使发电厂更加依赖原油或天然气作为替代能源，但在相关方紧张磋商后达成了初步协议，避免了铁路停运。上周贵金属普跌，黄金下跌3.2%，白银下跌1.4%。欧美加息预期压制贵金属价格。工业金属跌多涨少，金属镍上涨0.4%，金属铝、金属铜、金属铅、金属锌分别下跌1.5%、2.3%、3.4%、1.1%。农产品跌多涨少，ICE11号糖上涨0.6%，稻谷、大豆、小麦分别下跌0.2%、 1.8%、3.4%。巴西22/23年度甘蔗产量预计较上年减少1%至5.729亿吨，因生长季期间天气条件恶劣，糖产量减少3%至3389万吨，因乙醇同比增加1.6%。USDA9月报告公布，美豆面积、单产、新产及库存预估全面下调，低于市场预期。10年期美债收益率上行12BP至3.45%。美元指数上涨1.2%至110，人民币相对美元贬值1.43%，当前人民币兑美元中间价为7.02。
上周全球股市普跌，板块普跌，其中信息技术、材料、工业、医疗保健领跌。
具体来看，美股方面，板块普跌，其中房地产、信息技术、电信服务板块跌幅较大。欧股方面，板块普跌，其中信息技术、工业、材料板块跌幅较大。英国股市方面，板块普跌，其中信息技术、工业、医疗保健板块跌幅较大。日本股市方面，除金融上涨外，板块普跌，信息技术、材料板块跌幅较大。港股方面，除日常消费上涨外，板块普跌，医疗保健、信息技术板块跌幅较大。A股方面，板块普跌，其中公共事业、材料、医疗保健板块跌幅较大。
过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，金融、可选消费行业公司居多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，工业行业公司居多。
【百威亚太】9月15日，百威亚太旗下成员企业中集安瑞醇科技有限公司已于近期交付百威莆田精酿啤酒工厂。该酒厂可年产1万吨精酿啤酒，是百威亚太区最大的精酿工厂。据悉，此次交付的精酿啤酒厂位于福建省莆田市涵江百威英博食品工业园内，同时也是福建首家精酿工厂。该工厂建筑面积约7450平方米，包含精酿工厂、办公室、化验室、游客参观走廊及体验区等。
【任天堂】9月13日，任天堂召开今年第三场直面会，公布了《塞尔达传说：王国之泪》《皮克敏４》《星之卡比 Wii 豪华版》等多款热门游戏。据Streams Charts数据，此次直面会在超过200个频道上播放，峰值观看人数达到了210万，平均观看人数为150万。总观看时长达到了200万小时，其中83%来自油管。
（1） 美国总统拜登将宣布投入9亿美元建设电动汽车充电站（☆☆☆）
当地时间9月14日，美国总统拜登在底特律参观北美国际汽车展后发表讲话，宣布批准第一批价值9亿美元的两党基础设施法资金，用于在35个州建造电动汽车充电站。此前，经国会批准，美国政府可在5年内拨款近50亿美元，用于建造数千座充电站，此次宣布的9亿美元将是该计划的第一批资金。拜登政府曾承诺，到2030年，在美国销售的汽车将有一半是电动或插电式混合动力汽车。并且到那个时候，美国能有一个由50万个充电站组成的充电网络。白宫还透露，拜登还将宣布大幅提升美国政府对电动汽车的采购量，“2020年联邦机构新购置的电动车比例不到1%，2021年增加了一倍多，2022年将在2021年的基础上提升至5倍。” 据媒体分析，在政府的推动下，美国电动汽车市场预计将从2021年的282.4亿美元增长到2028年的1374.3亿美元。
（2） 欧盟委员会公布降低能源价格的相关措施（☆☆☆）
9月14日，欧盟委员会公布紧急干预市场以降低能源价格的措施。需求端：建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的用电量，总体用电量减少10%，限电规定将持续到2023年3月31日。供给端：建议临时性将电力企业的“边际收入”上限定为每兆瓦180欧元，燃油、天然气和煤炭发电企业今年获得的利润不超过以往三年平均利润的20%，超过部分将由政府征收。欧盟委员会强调，上述措施都是临时性的，预计将在本月底举行的欧盟能源部长会议上批准。
（3） 欧盟委员会正式提议：禁止强迫劳动产品进入欧洲市场（☆☆☆）
9月15日，欧盟委员会主席冯德莱恩在发表完“盟情咨文”后，发布一项立法提案。该提案规定，禁止在欧盟市场上销售和提供用强迫劳动生产的产品。欧盟委员会在提案中规定，被发现是强迫劳动生产的产品既不能在欧盟销售，也不能从欧盟出口。对于已经在欧盟市场上的产品，将必须撤回。该规定涵盖所有产品类别 ，包括在欧盟境内生产的、供国内消费和出口的产品，以及进口产品，不针对特定公司或行业。此项提案现在需要经过欧洲议会和欧盟理事会的讨论和同意，才能通过。它将在通过后24个月内生效。
（4）欧盟：将把可再生能源在能源结构中的占比调高至45%（☆☆☆）
当地时间9月13日，欧盟议会通过了可再生能源发展法案（Renewable Energy Directive，REDII），将把可再生能源在欧盟能源结构中的占比调高至45%，这也是今年5月欧盟委员会在官网公布的“REPower EU”能源计划的目标。根据“REPower EU”能源计划，2027年前欧盟需要在能源系统方面投资2100亿欧元。到2025年欧盟累计光伏装机将达到320GW，相比2021年接近翻倍，到2030年装机600GW。到2030年，欧盟将实现可再生氢气生产1000万吨，进口1000万吨，以取代难以减碳的工业、运输部门的化石能源消耗。此外，预计到2030 年，欧盟将拥有超过 3000 万辆电动汽车，通过对电动汽车充放电的管理，确保它们能够充分促进可再生电力的消纳，从而以成本最优的方式实现更高的可再生电力份额。
（5） 韩国交通部：今年实现三级自动驾驶商用化，2025年起运行自动驾驶公交（☆☆☆）
9月19日，韩国国际广播电台消息称，韩国国土交通部公布“出行方式革新路线图”。根据路线图，2025年起自动驾驶公交车将投入运行，到2027年将完成四级自动驾驶（高度自动驾驶）的商用安全标准和保险制度的制定。另外，城市空中交通（UAM）将从2025年起投入商用。到今年年底，韩政府将把韩国打造为继日本、德国之后，全球第三个实现三级自动驾驶（有条件自动驾驶）商用化的国家，并着手修改制度，从2025年开始实现自动驾驶公交车和区间车运行、2027年实现四级自动驾驶商用化。另外，韩政府将改革各类监管措施、构建基础设施，确保城市空中交通从2025年起投入商用，并允许无人机进行快递、货运等服务。
（6）韩国宣布“元宇宙特殊城市城南”计划 （☆☆☆）
9月15日，韩国京畿道城南市宣布，计划明年上半年建设“元宇宙特殊城市城南”平台，并将颁发NFT公民身份，公民可使用此NFT在该元宇宙平台上获取市政信息。该服务计划于明年4月份完成，并于5月或6月左右开始运营。此前5月份消息，韩国首尔市已向公众开放元宇宙市政厅。
（7）苹果明年或将在高端机型上率先使用台积电N3E芯片技术（☆☆）
9月14日，据媒体援引知情人士的消息报道，苹果希望成为明年首家使用台积电升级版3纳米芯片制造技术的公司，并计划在部分iPhone和Mac电脑上采用该技术。据三位知情人士透露，苹果目前正在研发的A17移动处理器将使用台积电的N3E芯片制造技术（3nm Enhanced）进行量产。他们还表示，A17将用于定于2023年发布的iPhone系列的高端机型。台积电的N3E技术是目前第一代3纳米技术（N3）的升级版，预计将于今年开始进行测试，明年下半年开始批量生产。纳米尺寸是指芯片上晶体管之间的宽度。当芯片上晶体管间的宽度越小，晶体管数量就越多，使其功能更强大，同时生产更具挑战性、成本也更高。据此前海外媒体透露，对比 N5（5纳米），N3E在同等性能和密度下功耗降低 34％、同等功耗和密度下性能提升 18％，或者可以将晶体管密度提升 60％。消息人士补充道，苹果下一代Mac芯片M3也将采用升级后的3纳米技术。
（8）三星电子预计将于今年10月重返俄罗斯市场（☆☆）
9月15日，据俄罗斯《消息报》（Izvestia）报道，三星电子预计将于今年10月重返俄罗斯市场。今年3月初，在俄乌战争爆发后，三星以“当前的地缘政治发展”为由暂停了对俄罗斯的供货。这一举措导致其在俄罗斯的市场份额大幅流失，从去年末的30%一路狂降至不足10%。在此之前，三星是俄罗斯手机市场上的最主流品牌。据数据提供商Counterpoint的数据显示，截至2021年第四季度，三星电子在俄罗斯手机市场上占据30%的市场份额，其市场占比排名第一。相比之下，小米在俄的市场份额为23%，苹果为13%。由于在俄乌冲突爆发后，苹果和三星都停止向俄供货，导致市场份额大减，而中国智能手机品牌迅速抢占了俄罗斯的市场份额。据消息报援引一位接近该公司的消息人士的话说，三星产品可能会在10月份开始重返俄罗斯市场。该消息人士表示，三星将恢复对俄罗斯三星零售商的设备供应，并重启其官方网上商店。
（9）华为全联接大会2022在曼谷开幕 推进5.5G技术（☆）
9月19日，华为全联接大会2022在泰国曼谷拉开帷幕，华为在大会上分享了推进行业数字化发展的核心举措，并面向全球市场发布超过15余项创新云服务。在全联接大会上，华为轮值董事长表示，目前华为正在积极与行业伙伴合作，一起推进5.5G技术，这是5G的下一个演进方向，涵盖固定和无线领域。华为的目标是极大地提升网络容量，确保无处不在的10Gbps/s的速率，并满足行业对可靠、低时延连接的需求。据了解，2020年华为提出了5.5G，是5G能力的持续增强。在5G高速率、低时延、大联接的基础上，新增了上行超宽带、宽带实时交互、融合感知等能力。华为指出，5.5G是5G向6G演进的必由之路。
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发表于 2022-9-21 00:37
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