局势升级！

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今年全球资本市场一片惨淡，大部分富人的身价都缩水严重，不过根据彭博亿万富豪榜数据，印度土豪高塔姆·阿达尼今年身价暴涨716亿美元，以1480亿美元的净资产超过贝佐斯，成为全球第二大富豪，同时他也是前10里面唯一一个身价正增长的。

第二名是亚洲人在全球富豪排行榜里面的最高排名了，另外排在第十位的也是印度人，全球前十里面占了两个，印度人这一波真的长脸了。

我又去看了一眼中国富豪榜，前三分别是农夫山泉的钟睒睒（660亿美元），字节的张一鸣（445亿美元）和宁德的曾毓群（339亿美元）。大家熟悉的“双马”，小马哥身价323亿美元排在第34位，Jack Ma身价315亿美元排在第36位。

从今年富豪排行榜的变化过程中，我们可以明显感觉到全球经济都在“脱虚向实”。国外造车的马斯克把做电商的贝佐斯打下来了，国内卖水的把卖游戏的打下来了，印度上榜的两个土豪都是工业和能源领域的，尤其是阿达尼，2020年身价最低的时候只有61.3亿美元，2年不到时间身价暴涨23倍。

阿达尼的财富增长主要煤炭，今年全球煤炭价格暴涨，加上印度极端高温，用电量剧增，导致国内对煤炭需求也大幅增长，而阿达尼几乎垄断了印度煤炭的进口贸易，直接一波致富了。

虽然最近几年新能源赛道火热，但是搞钱最快的还是煤炭、石油、天然气这些传统能源。我们之前给大家分享过传统能源和新能源相互强化的逻辑，地域冲突、自然灾害决定了能源缺口长期存在，未来几十年人类都无法摆脱对传统能源的依赖，而在碳达峰的背景下，供给端又是受限的，所以价格也会维持一个相对强势的状态，一旦有特定事件催化，就会诞生很多机会。

比如这次俄乌冲突，最先反馈的是石油，布油最高涨到139美元/桶，创下2008年以来的新高，之后叠加极端全球高温和俄罗斯断供影响，煤炭和天然气也跟着轮番上涨。上游材料涨价的影响传导到下游，火电、电解铝、化工、农药等都会出现新的变化。

我们之前连续发布了几篇文章，深度分析欧洲天然气市场，最近局势又有一些新变化。欧盟计划强制限制高峰时段的用电量，德国找到卡塔尔、阿联酋商量签署天然气合同，以补充供给缺口。根据中金最新报告，截至9月中旬，欧洲天然气库存填充率接近85%，修复进程超预期，同时天然气价格最近也大幅回落。

那欧洲是不是就高枕无忧，不用为天然气发愁了？

从欧洲历史上取暖季的天然气供应结构看，库存气只占总消费量的23%，即使全部填满了并全部释放，也只能供应总需求40-43%，剩下60%还是要靠进口，而来自俄罗斯的管道气就占据了25%，断供以后，这部分缺口必须从其他渠道找补回来。

现在欧洲还在满世界找气，即使今年勉强度过了这个冬天，但问题在于欧洲的天然气库存也会下滑到历史低位，所以麻烦又会被带入到下一年。只要俄罗斯不恢复，欧洲可能未来几年都会处于供应紧张的状态。

欧洲传统大化工的江山，是建立在低成本的原油天然气基础上的，而目前全球化工行业的主要玩家就是中国和欧洲，欧洲受损了，直接受益的就是我们。今天俄罗斯那边又有新动作，俄罗斯MOEX指数大跌10%，看样子俄乌局势又要明显升级，对于天然气这一块的冲击也会更大。

短期看，由于国内和欧洲化工品的成本差距大，给国内相关企业带来了出口能源替代的机会；长期看，这次欧洲能源短缺可能演化成一次大的产业转移，国内凭借完善的产业链和原材料保障，有望进一步提高化工行业在全球的话语权。

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2、三安光电跌7%，公司回应生产经营一切正常。传闻说有人被从公司带走了，公司已经辟谣。还有传闻说定增价格确定为11元，这就明显扯犊子了，定增地板价就是基准日的80%，怎么到不了11块。说来说去还是很大A太弱，一天拉一个白马祭天，点到哪个算哪个。

3、任泽平：iPhone14可能是苹果帝国盛极而衰的标志。最近iPhone 14的负面消息不少，新机破发、灵动岛不适配APP，甚至还有说机身掉漆的，不过最后大概率还是很畅销。每一代iPhone刚出来的时候都伴随着负面传闻，11说信号不好，12说有色差，13说有闪屏，但最后都变成大型真香现场。

4、美银：原油将在今年年底突破每桶100美元。老外给的三个原因分别是亚洲石油需求上涨，OPEC可能大幅减产，以及石油可能作为替代燃料使用。预测准不准不知道，但是年初刺激油价上涨的因素现在一个也没有消失，价格未来还是有支撑。昨天海油又回购了620万股H股，9月份累计回购2.5亿港元，变相增厚了股东权益。

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