未来五年经济的思考模型

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这几天，写了好多篇中央金融工作会议的内容。

晚上跟朋友聊天时突然发现，光写了会如何如何，以及为什么会这样子，但是却没有写普通人和投资者应该怎么应对。

今天简单写一下，希望能够帮助大家建立一个简单好用的，针对未来五年的经济发展的思考模型。

而这个模型很简单，就是抄作业，抄先行者日本和美国的作业。

在过去的两年时间里，很多发达国家都在进行经济机制的转型。

日本从安倍经济学，转为了岸田经济学。

美国从特朗普经济学，转为了拜登经济学。

站在美国和日本的角度，特朗普与安倍两位超人气巨星的骤然失去权柄，冥冥之中，似有一种历史的车轮在推动.....

废话不说，我们来看他俩与继任者之间政策的变化：

先驱者安倍与特朗普的策略，都是小政府大市场，政府搞货币放水，把资源配置的权力交给市场，财政减税，让市场主体来加杠杆。

继任者岸田与拜登的策略，都是大政府小市场，政府搞财政放水，由政府牢牢把握住资源的分配权，免除债务，让普通民众来加杠杆。

随着安倍与特朗普离开了政治舞台，日本和美国，都在从强劲的货币政策驱动经济，转向了强劲的财政政策驱动经济。

说白了，过去搞货币政策刺激，是相信由企业和银行来配置资源更为高效，搞“简政放权”。

而现在搞财政政策刺激，则是相信有一个强大的政府来驱动资源，才能够实现“高质量发展”。

如今，中国也在面临相似的局面，我们正在从安倍经济学走向拜登经济学，财政政策将取代货币政策，向市场上注入流动性和调配资源。

譬如前几天，银行隔夜拆借利率一度飙升至50%，就是这种改变的缩影，当惯了老爷的银行们还没有反应过来，自己从前部正印先锋官，变成了押运粮草的后勤主管。

而这个局面，跟今年年初美国银行业的问题的本质差不多。

过去搞货币放水的时候，美国的银行们掌管着总水阀，可以通过在调动资源的过程中，通过结构性的息差赚取巨额的利润。

如今搞财政放水的时候，白宫和财政部管着总水阀，不仅银行吃不到经手的好处，之前资金错配问题也会暴露，都会成为一个个的地雷.....

所以呢，不要还按照过去十年货币放水的传统逻辑去分析，搞出来很容易南辕北辙。

配合之前的几篇文章，大家可以清晰的理解这一轮底层逻辑的变化。而如果不愿意自己思考的话，简单来看也可以抄同样策略的日本和美国的作业，这一轮开放后，我们大概比美国和日本晚一年。

譬如，银行业参考美国，就不必多说了。

譬如，随着本月中国资本市场的重新开放，美国的长期资金会像安倍去后，巴菲特投资日本的五大商社的模式，重新进入中国，投资那些掌握着全国资源和渠道的商团。

又譬如，随着本月开始，美国一系列高端制裁偷偷的取消，中国也会像拜登政府启动《基础设施和就业法案》、《芯片法案》和《通胀削减法案》，在高质量领域进行大规模的政府投资，助推高质量的龙头企业长足发展。

简而言之，逻辑上分成两条线，分别借鉴今年的日本和美国。

要么看类似三井、三菱、住友、丸红、伊藤忠等代表着上游资源、通道和政府资源的财团，

要么看类似美国的微软、苹果、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉等代表着“高质量发展”的国产龙头。