又来了！

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大家好，我是温数。

温习数据知大概率赢面新事。

艰难阶段，截一段收假开盘前，球里的点评，跟大家一起“同甘共苦”下：

这里的回调是正常的。

不过，对于上证、以及小票来说，目前还算是个小回调。对于深成指和创业板来说，这里回调幅度略超我预期了。

昨天北向还是流入的，所以，不得不“骂”一声，A股真的是怂啊~

长期的下跌，信心要建立也不是那么容易。底部反复很正常。

机构这么怂，那机构到底又是怎么看的呢？

有个对他们的24年预期的调查，结果出来了。

（1）仓位考虑/经济预期/市场驱动力： 

12月市场偏弱，隐含市场极度悲观情绪，对于2024年经济预期，以万得一致预测GDP增速4.9%为中性计，多数参与投资者偏中性（38.3%），比例较上月增加7.3pct。 

超6成投资者认为新基建相关支持政策明年最值得期待。 认为地产“三大工程”有望超预期的比例则较上月大幅下滑10.7pct至25.5%。

对于后市最大的影响因素，受访者观点一致，选择政策力度及决心的比例有63.8%，较上月上升27.6pct。

基于以上对经济和市场的判断，63.8%的投资者选择保持当前仓位，34%投资者认为应当加仓，较上月上升9.9pct，或认为市场下跌空间不大，但上行动能仍不足。

温数点评：

之前市场一直期待的PSL终于来了。

国开行、农业发展银行、进出口银行这三大政策性银行获得新增抵押补充贷款3500亿元。 

PSL是央行货币政策工具之一，由央行向政策性银行提供期限长、成本低的资金支持，兼具基础货币投放和定向贷款支持两大功能定位。

当前“三大工程”项目（保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造）需要大量中长期低成本资金，预计本轮新增PSL资金将主要投资于上述领域。

市场之前预期的规模会超万亿。后续大概率会有，没有就是不及预期了。

（2）大小盘及春季躁动探讨：

对于“春季躁动”行情，有46.8%的投资者认为大概率值得期待，接近半数，但分歧仍存。 

核心催化条件首先为财政政策的进一步发力，占比29.8%， 经济数据改善验证及降准降息分别为二、三位，占比分别为27.7%、19.2%。

投资者对24年1月大小盘占优情况相对均衡，认为大盘占优的投资者占比较上月上升9.5pct。

温数点评：

我觉得核心条件不是这个。

现阶段，核心就是资金面。

（3）2024年1月及全年看好方向：

24年1月投资者看好方向仍为半导体/消费电子（70.2%）、AI+（+55.3%）、医药（+40.4%），此外，军工也较上月明显上升，值得关注的是，顺周期如有色看好比例也较上月明显上行12.2pct。

展望2024全年，超半数投资者看好成长（TMT）方向。

成长方向细分板块中，70.2%的投资者预期2024年半导体/消费电子占优、AI算力及应用、医药分列2、3位，占比分别为68.1%、31.9%，投资者对半导体及AI仍有共识，医药较上月分歧略加大。‍

温数点评：

看到这个结果，有点瑟瑟发抖。

最近两天，不是煤炭依然还突出么。吹煤炭的（高股息）变多了。

然后接着吹高股息的变多了。

券商还发了个图，证明高股息策略目前并不拥挤，处于中间水平。

我想问，当初火了一阵的中字头，不就是高股息么？

△熊鸭

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今年还能不能好了