近期市场交易热点主要围绕央国企展开。产业趋势方面，特斯拉正式推送FSD v12，端到端自动驾驶技术问世；国资委调整考核标准，“中特估”有望引领低估值央企价值重估。政策端，建议关注基建、地产等稳增长链条以及房地产企业现金流持续改善的相关投资机会。
【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕央国企展开。热点一：央国企。（1）消息面上，国务院国资委将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。（2）基本面层面，部分优秀央企长期处于估值较低位置，未来有望拔估值。（3）业绩方面，部分央企年报预报报喜，在弱势市场为股价提供强安全边际，有率先修复可能。（4）细分上，放开贷款支持房企渡过难关后，后续推演即开工端回暖、竣工端保持，那么对于金属铝来说形成新的催化。石油方面，垄断股息企业逻辑得到强化，同时客观上类似于中国海油等企业估值与海外康菲石油等企业比确实存在估值差异，有一定拔估值预期。煤炭方面，高股息进一步显性化，叠加去年盈利稳定性，板块整体强势。（5）中办、国办印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》，上海央国企获得市场热捧。
【全球产业趋势】产业趋势：特斯拉正式推送FSD v12，端到端自动驾驶技术问世。当地时间1月21日晚，特斯拉正式开始向公众推送其最新版本的全自动驾驶FSD Beta V12，完全在端到端神经网络上运行的自动驾驶系统正式上线。FSD Beta v12将城市街道驾驶堆栈升级为端到端神经网络，经过数百万个视频训练，取代了30多万行C++代码，人工智能将取代工程师编码，在自动驾驶模式中掌管车辆行为。主题：国资委调整考核标准，“中特估”有望引领低估值央企价值重估。 2024年1月24日，国资委产权管理局负责人谢小兵在国新办新闻发布会上表示，要进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。后续，中特估企业有望迎来政策与业绩双击。
【重要政策追踪】近期，政策端主要关注两个重点：1）地方两会陆续召开，经济大省公布经济增长目标，设为5%，与去年持平，对全国增速目标有一定的指引性，参考以往经验，今年两会的增速目标有望设在5%左右，与去年持平。稳增长有望持续发力，建议关注基建、地产等稳增长链条；2）房地产政策暖风频吹，供需两侧政策进一步放松。今年以来，央地协同发力，地产政策暖风频吹。供给侧方面，《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》、《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》、《关于做好经营性物业贷款管理的通知》等政策接连印发，保障房地产企业融资需求，并于上周召开推进会，加快促进政策落地；需求侧方面，继“认房不认贷”、调降存量房贷利率、降低首付比等政策后，一线城市中，广州率先放开限购，北上深有望跟进，需求侧政策有望进一步宽松，建议关注房地产企业现金流持续改善的相关投资机会。
【重要资讯】资本市场政策：为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。经济数据：美国商务部公布的报告显示，美国第四季度实际GDP年化季率初值录得增长3.3%，2023年全年经济增长率为2.5%。四季度的增幅虽然较上季度的4.9%有所放缓，但远超出了市场预期的2%。如今，经济学家们却普遍预计2024年美国经济可能还将继续扩张，尽管速度将明显放缓。
【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，1月重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（设备、存储、材料）、消费电子（MR、OLED）、数字经济（数据要素）、人工智能（算力、AI+应用）、机器人（零部件、减速器）。
【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。
【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，产业方面，A股涨幅较高的产业指数为：上海市国资、上海国资改革、大基建央企。板块方面，能源、电信服务、金融表现较好，可选消费、医疗保健、公共事业表现差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，可选消费、金融、能源公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、工业、公共事业公司居多。
【风险提示】宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。
上周，A股涨幅居前的重要主题指数为上海市国资委、上海国资改革、大基建央企。
注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。
（1）消息面上，国务院国资委将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。（2）基本面层面，部分优秀央企长期处于估值较低位置，未来有望拔估值。（3）业绩方面，部分央企年报预报报喜，在弱势市场为股价提供强安全边际，有率先修复可能。（4）细分上，放开贷款支持房企渡过难关后，后续推演即开工端回暖、竣工端保持，那么对于金属铝来说形成新的催化。石油方面，垄断股息企业逻辑得到强化，同时客观上类似于中国海油等企业估值与海外康菲石油等企业比确实存在估值差异，有一定拔估值预期。煤炭方面，高股息进一步显性化，叠加去年盈利稳定性，板块整体强势。（5）中办、国办印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》，上海央国企获得市场热捧。
3、 主题与产业趋势变化：特斯拉正式推送FSD v12，国资委全面推开上市公司市值管理考核
（1）特斯拉正式推送FSD v12，端到端自动驾驶技术问世
特斯拉正式推送FSD v12，自动驾驶技术迎来新的里程碑。当地时间1月21日晚，特斯拉正式开始向公众推送其最新版本的全自动驾驶FSD Beta V12，软件更新版本号2023.44.30.12，FSD版本v12.1.2，完全在端到端神经网络上运行的自动驾驶系统正式上线。尽管马斯克曾断言V12将不会有Beta版的开发阶段，但从第一批收到FSD V12更新的用户的截图看，该版本的FSD V12仍然拥有“测试版”标签。根据特斯拉的介绍，FSD Beta v12将城市街道驾驶堆栈升级为端到端神经网络，经过数百万个视频训练，取代了30多万行C++代码，人工智能将取代工程师编码，在自动驾驶模式中掌管车辆行为。本次公测版的FSD还有了针对HW4.0平台的更新，HW4.0硬件升级带来了摄像头每秒多4帧的帧率，再加上对比HW3.0翻倍的算力、更佳的摄像头像素和布局、更好的定位能力，这些让FSD能够更好地识别路面细节并知晓自己的位置。
端到端方案是特斯拉FSD v12的最大亮点。市面上最常见的自动驾驶系统，大部分仍然采用分模块的设计，把感知层、决策层以及控制层，分为三个模块，各个模块内采用各自的算法模型来完成设计需求。特斯拉FSD V12基于深度神经网络，通过摄像头采集驾驶场景的信息，将其作为深度卷积神经网络模型的输入，再不断对网络模型进行训练，得到学习好的网络参数，从而对智能车方向盘转角进行预测。这一方案将此前各模块的感知和规范集成到一个大模型之中，而采集到的数据直接从一端输入至大模型，大模型能够根据数据计算迅速作出判断从另一端向车辆发出控制行为。可以说，端到端AI自动驾驶系统改变了传统智能驾驶系统分拆任务交由专门AI模型或模块处理的架构，选择“感知”与“决策”一体化，搭配“视觉”端硬件，从而实现智能驾驶的类人驾驶化，即“光子输入，手脚动作控制输出”。
特斯拉FSD v12在测试中表现出色，且便于优化。特斯拉测评博主Whole Mars的测评视频显示，在FSD v12接管车辆的过程中，其会在斑马线前等待行人过完马路，会顺滑地避开车道中停止的车辆，会在左/右转后快速变道；若车主的目的地在一条单行道的左侧，车辆也会直接靠左停车；在路边停着的其他车辆突然开出或在行驶途中突然停下时，FSD v12也会非常自然地及时避开。此外，FSD在夜晚情况也能运行，且几乎不受影响，视频中车辆误刹车情况几乎没有发生，在错位十字路口，路边还停放着其他车辆的复杂情况下，车辆也按照导航提示，成功驶入了正确的路线。但是该系统目前仍然存在不足，相较于FSD v11.4.9，FSD v12.1.2有更多需要接管的时候，尤其是在恶劣天气下的表现不够好。首批测试的博主称，在大雨天气下测试FSD V12 Beta多次出现接管。但由于端到端技术在架构上的简洁，使得FSD系统变得空前的干练，可维护性更强，针对目前的问题，预计优化起来会更加方便。
特斯拉FSD入华值得期待，或将推动形成高阶智能驾驶新格局。2023年11月17日，四部委日前联合印发通知，部署开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作，要求具备量产条件L3、L4 级别智能网联车在限定区域内开展上路试点，尤其首次明确事故责任判定。在此背景下，作为智能驾驶技术主要玩家之一，特斯拉的FSD在国内落地被认为进入倒计时阶段。通知印发后，特斯拉中国在车主手册中更新了FSD Beta的描述，尽管之后删除了相关内容，但特斯拉中国于11月23日表示FSD落地中国确实正在推进中。可以预见，由于路况、指示标志等信息同美国差异较大，特斯拉FSD这种视觉+神经网络的智驾模式在国内必须从零开始学习，FSD真正落地中国可能还需要一些时间。但如果特斯拉FSD实现落地，或将大幅强化消费者认知，推动国内高阶智驾渗透，构建智能驾驶竞争新格局。
国资委将把市值管理纳入央企负责人业绩考核、重视控股上市公司市场表现。2024年1月24日，国资委产权管理局负责人谢小兵在国新办新闻发布会上表示，要进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。前期已经推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系中，在此基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。
国务院国资委将全面实施“一企一策”考核。1月29日，国务院国资委举行中央企业、地方国资委考核分配工作会议，国务院国资委表示2024年将对中央企业全面实施“一企一策”考核，在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核，坚持过程和结果并重、激励和约束对等，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效，同时对踩红线、越底线的违规事项加强惩戒，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。今年国务院国资委将建立考核“双加分”机制——分档设置效益指标考核目标，对跑赢国民经济增速的企业给予考核加分，同步设立提质增效特别奖，对作出突出贡献的企业再给予额外加分，引导央企积极确定挑战性目标。国务院国资委还将探索将品牌价值纳入考核，鼓励企业练好内功、外塑形象，不断提高品牌附加值和美誉度，加快建设世界一流企业。在推动培育新质生产力方面，国务院国资委将强化研发投入和产出“双线”考核，突出企业科技创新主体地位，进一步健全符合科研规律的差异化考核机制；强化战略性新兴产业收入和增加值占比考核，引导企业加快优化布局结构，深入推进转型升级，全力以赴发展战略性新兴产业和未来产业。
国企改革开启新征程，“中特估”有望引领低估值央企的价值重估。在本次国资委调整考核标准前，国企改革及中国特色估值体系建设已经在稳步推进。2022年11月证监会主席在金融街论坛年会上首次提出“中国特色估值体系”。此概念提出的一个重要背景是，在新一轮国企深化改革酝酿之际，提高国企核心竞争力、增强核心功能进而重构国企估值已经成为优化国资布局的重要环节。2023年1月，国资委召开中央企业负责人会议，确定里央企考核体系从“两利四率”调整为“一利五率”，进一步加强了对国有企业的盈利能力和创现能力考核，推动国企高质量发展。2023年5月11日，上交所拟召开“发现央企投资价值，促进央企估值回归”交流会，旨为进一步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平。
长期以来，央国企估值水平处于偏低状态，一定程度阻碍了上市企业再融资。一方面，央国企多集中分布在传统行业，存在估值折价；另一方面，市场对央国企的盈利能力和成长性的认可度并不高。但实际上，最近一轮全面深化国企改革取得显著成效，央国企盈利能力明显改善，并深入布局补链强链的关键领域，科技创新能力不断增强。根据国务院国资委1月24日发布的数据：2023年，中央企业实现营业收入39.8万亿元、利润总额2.6万亿元、归母净利润1.1万亿元，实现高质量的稳步增长；累计完成固定资产投资（含房地产）5.09万亿元、同比增长11.4%，战略性新兴产业完成投资2.18万亿元、同比增长32.1%；中央企业研发经费投入1.1万亿元，连续两年突破万亿元大关，部分央企年报预报也报喜，在弱势市场为股价提供强安全边际，有率先修复可能。所以，“中特估”的提出可能是市场重新认识央国企投资价值的一个重要契机，深化改革推进、考核体系优化、专业化资源整合等都将赋能低估值央企的价值重估。国资委将把市值管理纳入央企负责人业绩考核，是积极推进构建中国特色估值体系的有力举措，后续，中特估企业有望迎来政策与业绩双击。
1月重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（设备、存储、材料）、消费电子（MR、OLED）、数字经济（数据要素）、人工智能（算力、AI+应用）、机器人（零部件、减速器）。
从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。
近期，政策端主要关注两个重点：1）地方两会陆续召开，经济大省公布经济增长目标，设为5%，与去年持平，对全国增速目标有一定的指引性，参考以往经验，今年两会的增速目标有望设在5%左右，与去年持平。稳增长有望持续发力，建议关注基建、地产等稳增长链条；2）房地产政策暖风频吹，供需两侧政策进一步放松。今年以来，央地协同发力，地产政策暖风频吹。供给侧方面，《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》、《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》、《关于做好经营性物业贷款管理的通知》等政策接连印发，保障房地产企业融资需求，并于上周召开推进会，加快促进政策落地；需求侧方面，继“认房不认贷”、调降存量房贷利率、降低首付比等政策后，一线城市中，广州率先放开限购，北上深有望跟进，需求侧政策有望进一步宽松，建议关注房地产企业现金流持续改善的相关投资机会。
（1）地方两会陆续召开，经济大省增速目标与去年持平政策简评
截至27日统计，共有27个省市召开了两会。根据此前经验，经济大省中江苏、山东、广东已经连续3年GDP增速目标与全国增速目标一致，因此对全国两会的指引性较强。目前来看，这三个省市均已公布增速目标，都为5%，与去年持平，若按照历史经验来看，已经连续三年经济大省的增速目标与全国两会设定目标一致。因此，参考以往经验，今年两会的增速目标有望设在5%左右，与去年持平。稳增长有望持续发力，建议关注基建、地产等稳增长链条。
今年以来，央地协同发力，地产政策暖风频吹。供给侧方面，《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》、《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》、《关于做好经营性物业贷款管理的通知》等政策接连印发，保障房地产企业融资需求，并于上周召开推进会，加快促进政策落地；需求侧方面，继“认房不认贷”、调降存量房贷利率、降低首付比等政策后，一线城市中，广州率先放开限购，北上深有望跟进，需求侧政策有望进一步宽松。因此，建议关注房地产企业现金流持续改善的相关投资机会。
上周全球股市涨多跌少，其中能源、电信服务、金融表现较好，可选消费、医疗保健、公共事业表现差。
能源方面，IEA报告显示原油库存大幅减少，并将2024年全球原油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，且美国原油产量大幅下降，在利好刺激下，原油价格回升，带动能源板块上涨。
具体来看，美股涨多跌少，能源、电信服务领涨，可选消费、房地产跌幅较大。欧股涨多跌少，仅公共事业下跌，信息技术、可选消费领涨。英国股市仅医疗保健下跌，电信服务、材料领跌。港股仅医疗保健下跌，能源、金融领涨。A股涨多跌少，房地产、能源领涨，医疗保健、信息技术领跌。房地产方面，央行宣布2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，超预期降准；央行、金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，房市格局进一步优化。双重利好叠加推动房地产板块大涨。
过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，可选消费、金融、能源公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、工业、公共事业公司居多。
【中国石油】1月24日国新办召开新闻发布会，国资委负责人强调要进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，央企受益；中国石油同乌兹别克斯坦能源部签署关于扩大能源合作战略框架协议；同时近日国际油价回升。多重催化下中国石油股价大涨。
【特斯拉】1月25日，特斯拉发布的第四季度财报显示，2023年第四季度，公司总营收251.67亿美元，同比增加3%，低于分析师预期的258.7亿美元；第四季度毛利率为17.6%，低于分析师预期的18.1%，更是自2019年以来的最低水平；特斯拉还表示，2024年的销量增速“可能明显低于2023年的增长率。业绩不佳造成股价下挫。
（1）资本市场政策——证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借（☆☆☆）
为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。2023年10月，证监会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，并限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例，新规实施以来，战略投资者出借余额降幅近四成，取得良好效果。在总结前期优化融券机制安排经验的基础上，按照“稳妥推进、分步实施”的思路，此次证监会优化融券机制，主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。下一步，证监会将持续强化监管，把制度的公平性放在更加突出位置，及时总结评估运行效果，依法维护市场秩序，切实保护广大投资者的合法权益。
（2） 资本市场政策——国务院总理李强1月22日主持召开国务院常务会议（☆☆☆）
国务院总理李强1月22日主持召开国务院常务会议，研究全面推进乡村振兴有关举措，审议通过《关于促进即时配送行业高质量发展的指导意见》，研究部署推动人工智能赋能新型工业化有关工作，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报，讨论《中华人民共和国原子能法（草案）》和《中华人民共和国反洗钱法（修订草案）》。会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。
（3）资本市场政策——国务院国资委：将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核（☆☆☆）
根据财联社1月24日报道，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵介绍，国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。在前期推动央企把上市公司价格实现相关因素纳入对于上市公司绩效评价体系的基础上，国务院国资委将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。
（4）资本市场政策——证监会：把资本市场稳定运行放在更加突出的位置 着力稳市场、稳信心（☆☆☆）
1月23日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习贯彻习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话精神，并结合贯彻1月22日国务院常务会议精神，研究部署证监会系统具体落实措施。会议强调，证监会系统要全力维护资本市场稳定运行。坚持稳中求进、以进促稳，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心。大力提升上市公司质量和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系。深化投资端改革，加大中长期资金入市力度，促进投融资动态平衡，不断增强股市内在稳定性。积极培育健康的资本市场文化。
（5）流动性——央行：下调金融机构存款准备金率和支农支小再贷款、再贴现利率（☆☆☆）
根据中国人民银行官网1月24日消息，中国人民银行决定：自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。中国人民银行将全面贯彻中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，认真落实党中央、国务院决策部署，灵活适度、精准有效实施稳健的货币政策，加大宏观调控力度，强化逆周期和跨周期调节，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
（6）资本市场政策——《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》：研究适时推出科创板期权产品（☆☆☆）
1月22日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》，促进金融支持科技创新。完善资本市场对科技企业上市融资、并购重组等制度安排，研究适时推出科创板期权产品，为跨境技术交易提供本外币结算等金融服务便利。鼓励发展创业投资，支持和引导民间资本以市场化方式参与发起设立创业投资基金、股权投资基金，培育天使投资人群体。支持设立与科创企业生命周期相衔接、与科创融资相匹配的创业投资或私募投资基金，发展与创投类企业发展周期、风险特征、资金需求相匹配的金融产品。健全资金来源多元、退出渠道畅通的企业并购基金市场。提升科技保险服务质效，依托上海保险交易所，依法合规开展保险产品、技术、模式等方面探索，按市场化原则深化科技保险风险补偿机制试点。完善中小微企业贷款担保基金政策。实施科技产业金融一体化专项试点。
（7） 医药——司美格鲁肽口服片在华获批（☆☆☆）
1月26日下午，中国国家药监局发布公告显示，正式批准诺和诺德的司美格鲁肽口服片上市，用于治疗2型糖尿病，成为国内首个获批的口服GLP-1受体激动剂。此前，司美格鲁肽口服片的降糖效果已经在10项PIONEER临床试验中获得证实，总共约有9500名2型糖尿病患者参与试验。结果显示，司美格鲁肽口服片在降低糖化血红蛋白水平（HbA1c）和减轻体重方面，相较利拉鲁肽、西格列汀等传统降糖药物具有明显优势，且安全性上也与其他类型的GLP-1药物相似。目前，司美格鲁肽口服片正在中国同步开展阿尔兹海默症、减重等多项适应症的临床实验，其中减重适应症的开发已进入临床3期阶段。可以预计，口服片剂型的上市，以及未来适应症的扩容，将再度带动司美格鲁肽的销售额增长。
（8）新能源——国务院国资委：围绕储能、氢能、核能、虚拟电厂等战略性新兴产业加大技术创新投入（☆☆☆）
根据财联社1月24日报道，国务院国有资产监督管理委员会副秘书长李冰在发布会上表示，下一步，国务院国资委将从维护国家能源安全和经济运行安全的大局出发，更好发挥国资央企在关键时刻的“顶梁柱”“压舱石”作用，在保民生、保大局中督促指导中央发电、煤炭、电网、石油石化天然气企业按照统一部署抓实、抓细、抓好，优先保障民生供给，确保人民群众温暖过冬过节。着眼长远，将围绕加快建设新型电力系统，因地制宜推动气电、抽水蓄能、电化学储能等调峰电源建设，加快推动已核准发电项目开工建设，确保按期投产并网。围绕储能、氢能、核能、虚拟电厂等战略性新兴产业加大技术创新投入，不断完善能源保供长效机制。
（9）低空经济——合肥印发低空经济行动计划，提出2025年建成具有国际影响力的“低空之城”（☆☆☆）
1月22日，安徽省合肥市印发《合肥市低空经济发展行动计划（2023-2025年）》。《行动计划》聚焦“空间保障、产业集聚、场景示范、设施建设”4大领域，实施20项重点任务。《行动计划》指出，2023年，合肥市落地eVTOL整机龙头企业，实现全球首条eVTOL商业化航线首飞，巩固全国低空经济第一梯队地位。2025年，基本建成具有国际影响力的“低空之城”，在科技研发、产业集聚、应用场景、标准规则、飞行保障等方面走在全球前列，形成一批可复制、可推广的“合肥经验”。
（10）经济数据——统计局：2023年全国规模以上工业企业利润比上年下降2.3%，降幅比上年收窄1.7个百分点（☆☆☆）
国家统计局1月27日发布数据显示，2023年12月份，规模以上工业企业实现利润同比增长16.8%。2023年，全国规模以上工业企业利润比上年下降2.3%，降幅比上年收窄1.7个百分点，继续保持恢复态势。从年内走势看，规上工业企业累计利润从1—2月份同比下降22.9%逐月回升至全年下降2.3%，利润降幅大幅收窄。分季度看，一、二季度规上工业企业利润同比分别下降21.4%、12.7%，三、四季度分别增长7.7%、16.2%，利润由降转增，并实现较快增长。从当月增速看，自8月份以来，规上工业企业利润连续5个月实现正增长。
（11）数字经济——九部门：加强重点行业智能装备、算力设施、模型算法的建设部署和推广普及，为数字化转型应用提供关键智能化支撑（☆☆☆）
1月25日，工信部等九部门关于印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024—2026年）》，打造120个以上数字化转型典型场景，培育60个以上数字化转型标杆工厂，形成一批数字化转型标杆企业。加强重点行业智能装备、算力设施、模型算法的建设部署和推广普及，为数字化转型应用提供关键智能化支撑。充分运用5G、标识解析、大数据、人工智能、云计算、物联网、区块链等技术，加强化工、有色金属等重点行业园区数字化基础能力升级和公共服务平台建设，推动园区数据互联互通，实现基础设施、资源能源、技术人才等要素共享共用。
（12） 鸿蒙——淘宝启动华为鸿蒙原生应用开发（☆☆☆）
1月25日，据鸿蒙微博消息，今日淘宝与华为举办鸿蒙合作签约仪式，宣布将基于HarmonyOS NEXT启动鸿蒙原生应用开发。华为终端云总裁朱勇刚表示：“淘宝启动鸿蒙原生应用开发，进一步壮大了鸿蒙生态在电商领域的版图。双方可基于全新鸿蒙星河版，为用户打造原生精致、原生易用、原生流畅、原生安全、原生智能、原生互联的全场景购物新体验，为电商行业带来更广阔的发展空间和机遇。”。
（13）智能汽车——东风岚图与华为达成战略合作，通过合作车型开展创新探索（☆☆☆）
根据新华网1月22日报道，东风岚图与华为正式签署战略合作协议。双方将根据各自领域优势，围绕用户需求共同打造极致的智能出行体验。通过合作车型在多领域创新探索，加速智能化技术大规模商业化落地。签约现场，双方围绕智能网联汽车发展趋势进行了深入交流，双方将充分发挥各自优势，共同推动汽车工业的高质量发展。东风岚图依托央企东风公司55年造车经验积淀，拥有多项全球首创新能源造车技术，在整车安全、驾驶操控性能等领域均处于行业领先水平。华为在ICT技术的深厚积累和在智能化领域的持续突破，也将助力东风岚图在智能新能源汽车领域进一步升级迭代。
（14）消费电子——中国信通院：2023年国内市场手机总体出货量累计2.89亿部 同比增长6.5%（☆☆）
根据财联社1月22日报道，中国信通院数据显示，2023年1-12月，国内市场手机总体出货量累计2.89亿部，同比增长6.5%，其中，5G手机出货量2.40亿部，同比增长11.9%，占同期手机出货量的82.8%。2023年12月国内市场手机出货量2827.5万部，同比增长1.5%，其中，5G手机2420万部，同比增长4.2%，占同期手机出货量的85.6%。
（1）智能驾驶——特斯拉正式推送FSD v12（☆☆☆）
根据《科创板日报》1月23日报道，特斯拉FSD v12（FSD v12.1.2）已开始正式向用户推送。“FSD Beta v12将城市街道驾驶堆栈升级为端到端神经网络，经过数百万个视频训练，取代了30多万行C++代码。”在更新说明中，特斯拉如此说道。换言之，升级到FSD v12后，人工智能将取代工程师编码，在自动驾驶模式中掌管车辆行为。特斯拉测评博主Whole Mars的测评视频显示，在FSD v12接管车辆的过程中，其会在斑马线前等待行人过完马路，会顺滑地避开车道中停止的车辆，会在左/右转后快速变道；若车主的目的地在一条单行道的左侧，车辆也会直接靠左停车；在路边停着的其他车辆突然开出或在行驶途中突然停下时，FSD v12也会非常自然地及时避开。
（2）经济数据——美国第四季度GDP季调后环比折年率初值为3.3%，高于预期（☆☆☆）
根据财联社11月9日报道，有消息称英伟达将推出三款针对中国市场的AI芯片，以应对美国的最新芯片限售令。文件显示了英伟达即将推出产品的详细规格，分别为HGX H20、L20 PCle、L2 PCle，分别基于英伟达的Hopper和Ada架构，送样时间在今年11月至12月，量产的时间为今年12月至明年1月。多家英伟达产业链公司向记者确认了上述消息，其中一位人士对记者表示，三款AI芯片产品分别适用于云端训练、云端推理以及边缘推理。但对于具体的推出时间点尚未确认。
（3）人工智能、半导体芯片——OpenAI首席执行官将会见三星和SK集团高管（☆☆☆）
根据《科创板日报》1月24日报道，OpenAI首席执行官Sam Altman将于26日访问韩国，会见三星电子和SK集团高管，并将参观三星电子平泽工厂。届时，与三星有合作关系的Rebellion和Furiosa AI的高管很可能也会出席。有知情人士透露称，这两家AI芯片初创公司的高管正在为这次会议调整他们现有的日程安排。
（4）智能驾驶——苹果推迟自研汽车上市时间并下调自动驾驶目标（☆☆☆）
财联社1月24日电，据知情人士透露，曾憧憬推出一款真正意义上无人驾驶汽车的苹果，现在研发的电动车型在功能上更为有限。即便如此，该公司推出电动汽车的目标日期也一延再延。知情人士说，根据最新的变化，苹果希望最早在2028年推出这款车，比其最近的预测约晚两年。知情人士透露，苹果公司发现无法在可预见的未来完成全自动驾驶汽车后，转而开发更基本的驾驶辅助功能，向特斯拉现有的水平看齐。知情人士说，该车将使用所谓的Level 2+系统，而非原计划的Level 4技术、甚至更早前雄心勃勃的Level 5系统。
（5）航运——也门胡塞武装称袭击了美国军舰和商船，必和必拓改变航运路线（☆☆☆）
根据新华社开罗1月24日报道，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚24日发表声明说，该组织当天在亚丁湾及曼德海峡附近海域袭击了美国军舰和商船。萨雷亚说，胡塞武装当天与几艘“正在保护两艘美国商船”的美国军舰发生“冲突”。胡塞武装的导弹“直接击中”一艘美国船只，并迫使两艘美国商船返航，放弃进入红海。美国中央司令部24日早些时候宣布，也门胡塞武装当天下午向在亚丁湾行驶、悬挂美国国旗的“马士基底特律”号货轮发射了3枚反舰导弹。美军“格雷夫利”号驱逐舰发射导弹成功拦截其中两枚导弹，第三枚导弹落入海中。货轮没有人员伤亡和船体受损报告。根据财联社1月25日报道，红海袭击迫使必和必拓改变航运路线。
（6）人工智能——谷歌AI系统可解决复杂几何问题，水平接近奥数冠军（☆☆☆）
根据《科创板日报》1月22日报道，谷歌旗下人工智能公司“深层思维”近日发布公报称，该公司与美国纽约大学的研究人员合作开发的一种名为AlphaGeometry的人工智能（AI）系统，可以解决复杂的几何问题，其水平接近国际数学奥林匹克竞赛金牌得主，这是人工智能在性能上的突破。
（7）半导体芯片——英特尔第四财季营收高于预期，但下一财季营收预期远低于预期（☆☆☆）
根据财联社1月26日报道，英特尔第四财季营收154.1亿美元，分析师预期151.7亿美元；第四财季调整后每股收益0.54美元，分析师预期0.44美元；预计第一财季营收122亿美元至132亿美元，分析师预期142.5亿美元；预计第一财季调整后每股收益0.13美元，分析师预期0.34美元；预计第一财季经调整毛利率44.5％，分析师预期45.5％。英特尔CEO称，一季度面临的问题都是暂时性的，预计公司业绩将恢复增长；公司仍有望重夺处理器市场的霸主地位；预计2024年每个季度的每股收益和收入均实现增长。
（8）汽车——特斯拉第四财季调整后每股收益低于预期，2024年销量增速可能会显著低于2023年（☆☆☆）
根据财联社1月25日报道，特斯拉第四财季营收251.7亿美元，分析师预期258.7亿美元；第四财季调整后每股收益0.71美元，分析师预期0.73美元；第四财季毛利率17.6％，分析师预期18.1％；第四财季自由现金流20.6亿美元，分析师预期14.5亿美元。特斯拉称，团队将致力于在德克萨斯推出下一代汽车；继续围绕下一代平台取得进展；2024年销量增速可能会显著低于2023年；2024年电动皮卡Cybertruck的交付量和产量将持续增长；Cybertruck的增产过程将比其他车型更加漫长。
（9）流动性——欧洲央行维持三大关键利率不变，符合市场预期（☆☆☆）
根据财联社1月25日报道，欧洲央行维持主要再融资利率于4.50%不变，存款机制利率于4.00%不变，边际借贷利率于4.75%不变。欧洲央行行长拉加德1月25日在新闻发布会上谈到降息时机时表示，“我坚持我说过的话”。拉加德表示，欧洲央行管理委员会认为现在讨论降息为时过早。她还表示：“我们随时准备调整我们职责范围内的所有工具，以确保通胀回归我们的中期目标，并保持货币政策传导的平稳运行。”
（10）传媒——奈飞第四财季流媒体付费用户增加远超预期（☆☆）
根据财联社1月24日报道，奈飞第四财季营收88.3亿美元，分析师预期87.1亿美元；第四财季流媒体付费用户净增加1,312万，分析师预期增加890万；第四财季每股收益2.11美元，分析师预期2.19美元；预计第一财季营收92.4亿美元，分析师预期92.8亿美元；预计第一财季每股收益4.49美元，分析师预期4.09美元；预计2024年营业利益率24％，分析师预期22.7％；预计2024年自由现金流大约60亿美元，分析师预期60.3亿美元。
（11）航空——美国阿拉斯加航空：第一批波音737 MAX 9型飞机完成检查，将恢复运营（☆☆）
根据财联社1月27日报道，美国阿拉斯加航空发表声明称，公司已完成第一批波音737 MAX 9型飞机的最终检查。首架737 MAX 9型飞机将于当地时间26日下午从西雅图飞往圣地亚哥，开始恢复运营。阿拉斯加航空表示，预计737 MAX 9型飞机的检查将于下周末之前完成。据介绍，每架737 MAX 9型飞机只有在完成严格检查，并根据美国联邦航空局的要求被认为适航后，才会恢复运营。每架飞机的单独检查约需要12个小时。
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发表于 2024-1-30 09:26
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