一夜60亿美元...

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本周最靓的仔是Meta，也就是脸书。业绩超预期，并宣布了500亿美元的回购计划，暴涨20%。我没有这货，但由于扎克伯格上两个月刚有过减持，所以影响了很多人跟着砸盘，目前已经大腿拍烂。

对了，李嘉诚持有3%的meta股份，一夜增加了60亿美元的财富。

这里要普及一个常识，美股减持有一套特殊的规则，叫做10b5-1：公司内部人要交易股票，必须事先明确交易的数量、价格和日期。

也就是你不能看到今天股票涨了，一拍脑袋就卖，而必须把你想卖的这笔股票事先就委托给机构，由他们负责按照限定条件机械卖出。

这个内部人的含义很广，上至实控人、大股东，下至普通员工，都是如此。我问过几位在外企上班的哥们，每年能分到些股票，可以自行决定是否卖出，也是按照这套规则。

比如说你可以规定，在明年的今天，如果股票价格高于100美元就卖出我10%的股票。假如这时候股价低于100美元，就自动取消。

去年11月阿里大跌过一次，就是传出马云要卖股票。但实际上马云是更早设定的10b5-1计划，由于股价跌破了设定的价格，所以并没有卖成。

设定这套规则，就是为了避免内部人利用信息差高抛低吸割韭菜。

所以大部分美股减持都是提前一段时间计划好的，至少并不代表在出售这个时间节点公司基本面出现了什么变化，相当于取消了内部人择时的权力。如果想让股票卖个好价格，最优选择是平稳释放公司业绩，形成慢牛的局面，而不是故意让股价剧烈波动，选择波峰那个位置高抛。

所以不允许择时的本质，就相当于逼着内部人都来价值投资自己家的公司。

美股200多年历史，大部分时期也是内幕交易满天飞，10b5-1规则要到2000年才设立，实际上也是痛定思痛的产物。

说点个人想法，一个好的股市估值模型应该是：

大公司的估值比小公司高，因为大公司都是从小公司发展来的，只有极少数优秀的小公司才能发展成大公司。

好公司的估值比普通公司高，因为好公司意味着商业模式更好，也愿意给股东更多的回报。

老公司的估值比新公司高，至少人家踩过的坑多，用历史证明自己能扛过来。

这套估值系统的好处是，公司光靠上市并赚不了多少钱。上市只是起点，你必须在上市后做强做大，持续回报股东，才能赚到真钱。

人性都有好的一面，也有坏的一面，合理的估值模式则使人向善。

......

1、药明系暴跌的原因来了，反正在我看来比较扯淡。上次暴跌是因为有A议员提了一个议案，但这货著名的不靠谱，提案通过率不足2%，所以随后有各种澄清和辟谣。但因为做空太容易了，引发了很多外资机构的关注，又发现去年就有B议员提过一个议案，也是针对药明系的，但程度比较弱，基本不影响主要业务开展。不过B的威望比较高，历史提案通过率有20%左右。但比较有趣的是，目前B提案处于“挂起”状态，有可能以后再说，也有可能以后再也不说。

也就是说，B利空其实出来时根本无人关注，纯粹是因为你太不能打，才又被人挖掘出来。

2、新势力车企一月销量排名，问界第一。不过问界这个销量有很大的华为铁粉加成，都憋了很久在等这车，这块资源总会耗尽，后续还是得靠口碑才行。比较有趣的是，理想之下的埃安和极氪，都是传统车厂出品，已经明显超越一众白手起家造车的新势力。从长跑的角度看，排在后面的哥几个可能有点危险。

一月整体看其实电车卖得一般，但油车还不错，主要原因是电车去年底促销很凶。整体看同比增长47%左右，算是不多的亮点之一。

3、万华化学去年营收+6%，业绩+3.6%。这么说你们可能还没啥感觉，但Q4单独拿出来营收+22%，业绩+57%，明显超预期。目前A村这个局面，也只有靠一份份超预期的财报来击破困局，万华尽力了。

4、印度打算取消Paytm的银行支付经营许可。阿里、软银、蚂蚁、巴菲特都曾经是这货的大股东，目前蚂蚁已经卖了一半，其他三家基本清盘，算是及时止损。

5、阿里宣布2月7日公布最新财报，而往年都是在春节后。敢在小年夜之前公布财报，应该是有信心不给全国人民添堵。我查了下，阿里其实也有个200亿美元回购计划，目前用了100亿左右，其实也不错。不知道会不会被小札刺激，这次也来个500亿。

文末还是讨个每月打赏。

我知道你们都亏钱了，我也一样，所以鸡汤费看着给吧，不给我也绝对没有意见。

哎，要过年红包的大好日子，过成这样，太憋屈了。