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指数：
上证指数低开低走，跌50点收3007点。创业板低开低走，跌35点收1760点。科创50低开低走，跌17点收733点。三市成交9521亿，北向资金净卖出27亿。
美元指数继续上行，美元兑离岸人民币一度突破 7.28 刷新高点，美国十年期国债收益率突破 4.60% ；黄金高位震荡，原油同样大波动高位震荡，铜铝小幅下跌；大饼持续走弱接近60000美元。
上证指数、上证50、沪深300都还在箱体中，并未出现破位现象，指数风险并不大，也不是目前市场最关心的点。短期市场的重灾区是小微盘，错杀的小微盘是否能参与是更多人关心的。
首先需要明确的是，小微盘不等于垃圾股，大市值也不代表就没有垃圾股，只是从比例来说，小微盘里大部分是垃圾股，没业绩没增长没分红，而大市值里比例要小得多。因此一刀切出清后，肯定会有错杀的小微盘。经过前几年炒小炒差浪潮后，小微盘的估值相比中大盘是超级溢价，即便经过这两轮的下跌后，仍旧是相对溢价。如果市场风格从讲故事转向看业绩算分红的话，小微盘应较大市值估值是大幅折价，即小微盘是负Beta，而中大盘是正Beta。同样是寻找高质量标的，寻找Alpha，是负Beta+Alpha收益大，还是正Beta+Alpha收益大，应该不难理解。
所以结论是小微盘有错杀的可以参与，但寻找难度大（业绩可持续性低），负 beta 环境下跑不赢优质的中大盘。
盘面：
普跌盘面，千股跌超9%，小微盘是流动性缺失重灾区，罪灰祸首和上一轮一样是量化，只是这一次大概率不会有某队来托底了。
市场关注：中字头、业绩（分红）
中字头：
市场成交额前十里有五个中字头，全部上涨，那么不论你认不认可，客观事实就是中字头在这两天是市场主线。考虑到中字头对于指数的支撑作用，后面即便不能持续上涨，也不会大幅走弱（除非觉得指数全面崩塌，向下补缺）。其他的看法和昨天类似，重点看业绩或周期叠加，个人倾向于中盘（300-1000亿）会走出溢价。
业绩：
从目前披露的个股来看，业绩比较好的方向是家电（出海）、工程机械（出海）、电力（防守）、有色（黄金）、部分化工（涨价周期）、交通运输（油运、高速）、海外AI（光模块）、部分半导体。
明日策略：
防守思路不变，方向上还是周期或业绩，中字头会是加分项。市值倾向上，稳健点选大市值（千亿），考虑弹性的话选中盘，小微盘出清后大部分个股会进入长期阴跌去流动性溢价的阶段。
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发表于 2024-4-17 09:36
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