今天看到一张图片感觉还蛮有意思的，海底捞开始给小学生搞辅导作业了，我估计教培行业肯定想不到，竞争对手竟然是他。。
现在大环境不好，躺平的公司肯定会持续丢失市场份额，大家都在想办法提升获客能力。对于餐饮巨头海底捞而言，跨界卷作业辅导确实能够提升一部分用户的体验，至于会有多少人会因为这个去吃海底捞，起码我不会。。
最近听了一些电话会议，有一个比较明显的感受，一些央国企也开始卷了。这些公司在内部进行了全面的改革，通过薪酬激励机制来调动员工的积极性，有一家公司的董秘说公司从来没有出现过这种状态，几乎人人都在卷，不愿意卷的都自己选择离开了。
在当下的经济状态下，有亮点行业确实不多，但在不同行业里还是有一些公司愿意努力卷起来的，这些有动力变化的公司更值得关注，虽然最后有没效果不知道，但不努力就肯定没效果。
另外今天有色整体回调幅度比较大，不少人问发生了啥。我们对此的观点是一贯的，这里金价在进行震荡整固了，股票这边的情绪溢价也得修正一些。
这两天卖方也统计了基金持仓的一季报数据，一季度主动偏股公募基金加仓最大的三个二级行业分别是工业金属、白电和电力。
没错，这回的顶又是一些成长选手漂移过来买出来的，最近价格一有抖动，他们又走了。不过这对于中期趋势而言产生不了太大的影响，大逻辑是没走完的，对上游资源的仓位我们会择机持续定投。
另外从统计的数据上看，医药和科技是一季度公募减仓最多的方向，减仓都是有基本面逻辑驱动的，大电子的复苏低于预期，只有AI比较亮眼，但跟A股的公司关系不大；医药里CXO的不确定性比较大，今年老美搞事的可能还是有的。
这里面会有一些错杀的可能，半导体周期弹性确实不大，但设备和材料的国产替代确定性是比较强的，这部分我们跟踪的是半导体设备ETF（159516）的贝塔，最近要观察一季报出来以后市场是否会对这个方向的预期进行修正。
医药方向也有一些关注点，一是能持续产生现金流的中药方向；二是集采价格部分会有超预期的可能；三是5月底ASCO（美国肿瘤大会）驱动创新药的催化，最近机构看医药的人也是逐步变多了的。
1、市场今天继续保持震荡，指数层面变化不大，个股有3000家上涨的，但跌停家数还是有17家，情绪依然不算太好。
流动性层面，全市场成交额7700亿，相比昨天继续缩量了，流动性中枢延续下行趋势，交易上继续保持谨慎。
板块层面，有色金属今天领跌市场。过去这2个月有色涨幅非常大，公募持续配置是主要的买入力量，上面也聊到公募仓位上来后就要小心了。短期震荡以后基本面硬的品种会率先走出来，未来几天就会有答案了。
盘中部分赛道方向有小反弹，创新药有比较大的异动，消息上没看到太多，这个方向市场的关注度似乎还比较低。港股对于创新药的反应会更加剧烈一些，这块跟恒生医药ETF（159892）的图吧，确实有底背离的可能。
策略上，由于总量依然是缩量的，交易层面要保持耐心。最近几天盘面对业绩的反应比较剧烈，这个影响会持续到五一节前，机构也会在这个时间窗口密集调仓。
另外港股这两天表现是不错的，结合海外指数下跌来看，一些对冲基金多A空C的策略可能是在做平仓了，这里有回补仓位的波动机会。
2、Counterpoint: 苹果第一季度中国iPhone销量下降19%。消费电子的复苏整体是低于预期的，iPhone相比于安卓系和华为而言又没有新的创新，所以一季度销量有下滑也符合常理。往后苹果得在AI上有大的变化才能重新让人有激动人心的感觉了，估计起码还要个一年半载吧。
3、胰岛素接续采购中选结果公布，中选率达92%。今天盘中消息传出，甘李药业报价较上轮集采中标价全面提高，这是自集采后首次涨价。这其实给医药行业释放了一些很好的信号，并不是一味降价，企业往后的利润率也可能会有保证了。
4、天孚通信：一季度净利润2.79亿元，同比增长202.68%。AI方向这几天在陆续出业绩，一些公司前期强势是有理由的，确实体现在了财报上。AI方向有确定性的还是上游的硬件，大模型和下游应用实在是太卷了，兑现到业绩还有比较长的时间。国内AI应用和大模型还得看互联网大厂，今年会有一些变化体现出来了。
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发表于 2024-4-24 09:55
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