传言成真？！

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今年我们一直在聊红利，这条线是我们今年重点关注的，昨天有传闻称内地个人投资港股获得股息红利时要缴纳的所得税或许会有减免，这是个非常重磅的消息，今天港股红利类资产突发大涨。

个人投资者通过港股通投资，取得股息时需要缴纳20%的个人所得税。如果6%的股息率，扣完税只能拿到4.8%，这是红利资产AH价格有差异的一个重要原因。

当下环境风险偏好比较低，大家都在追求稳定的现金流，这个税点如果拿掉，在港股拿股息的收益一下就提起来了，今天涨我感觉是非常有逻辑的。

最近一年机构关注红利是因为投资收益率掉得非常快，红利类资产的稳定分红可以盖住负债端的成本，这在机构圈子内已经是显学了。个人投资者这个趋势也在加强，周围很多高净值小伙伴已经认可了这个逻辑。

今天汇智乾坤组合继续围绕着红利资产平均布局，资金热度下来以后也是比较好的时机。另外对于港股的红利资产我们也在选标的，如果这个政策落地，港股资产的性价比一下就起来了。

至于概率嘛，我还是感觉比较大的，内地企业如果持有超过一年后获得的股息是免企业所得税的，对于个人的调整感觉也会类似。

另外再跟踪一下科技，中芯国际和华虹半导体都披露了Q1的业绩情况，数据是挺不错的。稼动率方面中芯国际环比提升了4%，达到了80.8%；华虹Q1的8寸满载，12寸提到了84.2%。

从中芯国际电话会议的沟通情况看，低功耗蓝牙IoT和MCU领域有很多急单，这是结构性复苏的表现，短期出现供不应求的情况导致价格有一定的上行。在调价和稼动率上行的共同作用下，毛利率达到了13.7%，超出了之前的指引。

当前中芯国际的订单还是做不完，所以旺盛程度会持续到三季度，但能否能延续到四季度还看不清，需要下一次公司出来沟通才知道了。

中芯国际这次出来沟通给了芯片设计方向一个不错的预期，我们前几天聊到的电子科技可能见底进一步得到了确认。但对于资本开支，中芯国际给的预期就比较一般了。

公司的口径是资本开支可以延续到三季度，但没有办法看到年底，今天半导体设备方向受此影响有比较大的跌幅，我们关注的半导体设备ETF（159516）也因此跌了近3%。

但今年往后看，国内有大额扩产的是长存和长鑫两家存储厂，并不是逻辑厂。设备行业核心的是看这两家的招标情况，市场预期Q2-Q3会有信息出来，到时候跟踪就好。

1、昨天市场反弹以后今天回归震荡，指数层面只有上证比较强，盘中还创了新高，其他指数状态就比较一般了。个股层面也是跌多涨少，日内体感状态一般。

流动性层面，全市场成交额9100亿，相比昨天放量了100亿，流动性中枢保持稳定，总量上没有大的风险和机会。

结构上，房地产今天又整体暴动了。过去这一周一二线城市都出了放松限购措施的举措，今天盘中传下周还会有更多的变化出来，带动了整体的情绪。

房地产行业确实已经跌了很长的事件，回到过去是不可能的了，但有比较大的机会能回到一个正常的行业状态，能保持好财务状态活下来的公司，或许还是可以分到一杯羹的。

公用事业今天表现也还不错，这个方向红利属性明显，并且最近有陆续提价的预期，是在持续进行重估的。电力最近大家关注比较多，火电受成本端影响比较大，最稳定的还是水电和核电。

下跌方向集中在赛道，军工和新能源都是涨多了以后的正常回调，用小趋势的眼光看待估值修复就好。半导体里面有一些是跌幅比较大的，上面聊过了不多说。

昨天反包以后今天市场又进入震荡了，中期看市场的趋势还可以的，继续保持跟随就行。但短期就是有较大的获利抛压，除非出现强增量，否则还是得震荡消化一下。

2、长丝企业联合减产。最近确实出现各行各业都在涨价的情况，有的是因为供需的问题，有的确实是价格已经受不了了，企业在做一些让行业能更长久发展的主动动作。涨价能否成功还得看下游的需求到底如何，只有产生供需缺口的涨价才更能持久。

3、OpenAI或将于下周一公布AI搜索产品。最近国内AI的变化确实不少，幻方出的大模型直接价格屠夫了，成本下来以后下半年国内可能会有非常多的爆款应用出现。海外这一块除了开源模型以外，还是看OpenAI的变化，看这回能否对谷歌产生影响吧，并不容易的。

4、拜登被曝最快下周宣布针对中国电动汽车等征收新关税。今年老美那边是重要年份，搞事儿是大概率的事件，这能侧面说明我们在新能源方向确实特别的强。从行业周期的角度上看，电池行业已经有走出底部右侧的感觉了，不少环节的排产都在向上走，基本面状态是可以的，但类似上面的这种扰动消息就还是得注意些。

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素材来源：官方媒体/网络新闻

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